一份研报概念认为，江河集团海外高毛利项目已进入规模化兑现期。研报指出，公司受益于新兴国度城镇化加快，东南亚、中东及中亚营业快速放量，Q3海外收入增加、占比提拔和利润率改善趋向明白，业绩高增加无望延续。研报认为，平台化营业成为主要新动能，通过向全球中小幕墙企业供给设想方案、建材产物和手艺支撑，将营业从高端大型工程延长至数量复杂的长尾市场。上半年定制化产物订单进入十多个国度，新增供货订单3。3亿元，同比增加133%，贸易模式优化构成订单增加取成本下降的正向轮回。研报指出，近十年运营性现金流净流入是归母净利润的3倍，有息欠债率仅8。8%，财政质量优异支持高分红能力。预测2026至2028年分红率维持高位，股息率可达7。5%、9。0%和10。7%。对应方针市值199亿、239亿和286亿元，较当前别离有49%、79%和115%的上涨空间。